Il deprezzamento della Sterlina Britannica: cosa riserva il futuro?

Negli ultimi tempi, la Sterlina Britannica (GBP) ha registrato un calo significativo, suscitando interrogativi sulle prospettive future di questa valuta. Questo articolo esplora le ragioni dietro il declino della GBP e ipotizza scenari futuri per questa moneta. Attualmente il tasso d’interesse base della Banca d'Inghilterra è del 5,25%. Le variazioni sono iniziate nel dicembre 2021 e si sono protratte fino all'agosto 2023, quando il comitato di politica monetaria (MPC) della Banca ha aumentato il tasso di base per 14 volte consecutive, portandolo al livello attuale del 5,25%. Questi aumenti hanno anche determinato significativi incrementi nei tassi ipotecari e di risparmio. Le decisioni della Banca d'Inghilterra hanno impattato sia i mutui, con costi di finanziamento più elevati per i mutuatari, sia i risparmiatori, che hanno beneficiato di rendimenti maggiori sui loro depositi bancari e ovviamente sulla sterlina.

Fattori chiave alla base del declino della GBP:

Politica accomodante della Banca d'Inghilterra (BoE): La BoE ha segnalato la possibilità di un taglio dei tassi di interesse anticipato rispetto alle previsioni, suscitando preoccupazioni sull'outlook economico del Regno Unito rispetto agli Stati Uniti e all'Unione Europea.

Dollaro Statunitense forte: Le crescenti tensioni in Medio Oriente e una Federal Reserve (Fed) statunitense più incline a politiche restrittive hanno aumentato la domanda di dollari come rifugio sicuro, mettendo sotto pressione valute più rischiose come la GBP.

Crescita stagnante nel Regno Unito: Nonostante l'inflazione in calo, l'economia del Regno Unito rimane stagnante, esercitando pressione sulla BoE per considerare tagli ai tassi di interesse.

Possibili scenari futuri per la GBP:

Previsione GBP/USD: ING prevede che la BoE taglierà i tassi prima della Fed, portando potenzialmente a un ulteriore declino del cambio GBP/USD verso 1,21 entro la fine dell'anno. Nei prossimi cinque anni, il cambio GBP/USD potrebbe persino scendere fino a 1,10.

Previsione EUR/GBP: I ritardi della BCE nel tagliare i tassi potrebbero indebolire l'Euro (EUR) e impedire un significativo rialzo della coppia  EUR GBP.

Previsione GBP/JPY: La recente posizione politica della Banca del Giappone (BoJ) suggerisce possibili futuri rialzi dei tassi, il che potrebbe rafforzare lo Yen (JPY) contro la GBP.

In generale il panorama sembra indicare un potenziale scenario negativo per la GBP nel breve e medio termine. La posizione accomodante della BoE e un dollaro statunitense forte sono i principali responsabili di questo trend. Tuttavia, le previsioni a lungo termine sono più incerte, con fattori come le prestazioni economiche del Regno Unito e le tensioni geopolitiche globali che potrebbero giocare un ruolo significativo.

Analisi Tecnica Maggio 2024

L'Euro rispetto alla Sterlina (EURGBP) è stato negoziato all'interno di un range definito per la maggior parte del primo trimestre. Il supporto intorno a 0,8500 ha resistito saldamente e ha promosso un forte rimbalzo durante i suoi due test, mentre l'area intorno a 0,8550 ha visto una serie di massimi e minimi da entrambi i lati. Mentre scriviamo questa previsione Euro to Pound, una resistenza multi-mese sta per essere superata a causa di una debolezza attuale della Sterlina, e la media mobile a 200 giorni a 0,8606 insieme a un precedente gruppo di massimi intorno a 0,8620 è destinata ad essere sotto pressione a breve.

Nel breve termine, potrebbe verificarsi un movimento al di sopra di 0,8620 ma con l'indicatore MACD e l'indicatore CCI che mostrano il mercato in condizioni estremamente ipercomprate, è probabile un periodo di consolidamento. Anche se il percorso di minore resistenza rimane orientato al rialzo, un movimento significativamente più alto - sopra 0,8700 - troverà difficoltà a ottenere slancio. La previsione Euro to Pound è di negoziare al rialzo nel secondo trimestre, ma non in modo significativo.

Considerando la previsione 2024 della Sterlina rispetto all'Euro e le previsioni di prezzo delle grandi banche e l'outlook tecnico, possiamo presumere che la coppia romperà alla fine il livello di resistenza a 0,87 nel primo trimestre del 2024 e per il resto dell'anno si muoverà verso il livello di 0,90.

La previsione tecnica per la Sterlina rispetto allo Yen (GBP/JPY) è diversa dalla previsione della Sterlina rispetto al Dollaro (GBP/USD) e dall'analisi tecnica della Sterlina rispetto all'Euro (EUR/GBP), e i movimenti potenziali potrebbero essere più imprevedibili nelle settimane a venire. GBP/JPY è stato in un forte trend rialzista dall'inizio del 2023 con due driver principali: una costante debolezza dello Yen e sporadiche ondate di forza della Sterlina. Questo trend potrebbe presto esaurire la sua spinta mentre la Banca d'Inghilterra guarda verso tassi più bassi nei prossimi mesi, mentre la Banca del Giappone ha appena aumentato i tassi di interesse, sebbene solo di 10 punti base.